牛盘宝北交所首批半年报披露企业发力前沿赛道

北交所2025年半年报披露正式启幕。民士达、太湖雪、并行科技三家公司率先交出成绩单，上半年净利润同比增长明显，算力服务、新能源材料、智能消费成为核心增长引擎。此外，近期发布的业绩预告中牛盘宝，海能技术实现扭亏为盈，路桥信息等企业则面临业绩压力。业内人士认为，紧扣AI算力、能源转型等产业趋势，叠加渠道与技术创新的企业展现出更强的成长韧性，折射出北交所公司对新兴需求的战略布局成效。

三份半年报表现抢眼

7月23日晚间，北交所上市公司民士达提前发布2025年半年报。这份原定于8月11日披露的成绩单，成为北交所今年首份半年报，吸引了市场关注。

报告显示，民士达上半年在营收和净利润方面均取得了显著增长，核心产品芳纶纸在多个领域需求旺盛，公司市场布局也在持续推进。数据显示，民士达上半年实现营业收入2.37亿元，同比增长27.91%，实现归属于上市公司股东的净利润6302.78万元，同比增长42.28%。公司上半年的毛利率为40.38%，同比上升2.8个百分点。

日前，北交所上市公司太湖雪、并行科技也相继发布2025年半年报。7月25日，并行科技发布2025年半年报显示，上半年，公司实现营业收入约4.58亿元，同比大增69.27%，近五年来首度突破4亿元整数关口；实现归母净利润约507.86万元，同比增长20.05%。

7月31日晚间牛盘宝，太湖雪披露2025年半年报。今年上半年，公司实现营业收入2.81亿元，同比增长17.75%；归母净利润为1898.49万元，同比增长69.77%；扣非净利润为1919.05万元，同比增长106.96%。公司经营活动产生的现金流量净额为4206.06万元，而去年同期为-438.98万元。

此外，海能技术、路桥信息、*ST云创相继发布2025年上半年业绩预告，表现较为分化。

海能技术2025年上半年预计实现营业收入约1.36亿元，同比增长约35%；预计归属于上市公司股东的净利润为500万元至600万元，同比增长135.67%至142.80%。

路桥信息2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润为亏损2400万元至2500万元。*ST云创2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润为亏损2100万元至2600万元。

紧扣前沿需求

值得注意的是，三家已披露2025年半年报的企业业绩高增长均非偶然：民士达核心产品芳纶纸深度绑定新能源与数据中心建设牛盘宝，并行科技坐拥算力服务爆发红利，太湖雪则通过渠道革新激活消费市场。这种同步高增长态势，凸显出北交所部分企业对新产业机遇的精准卡位。

作为“北交所算力服务第一股”，并行科技2025年上半年算力服务收入约为4.42亿元（占比达到96.51%），同比大幅增长70.51%。并行科技强调，公司主营业务收入较去年同期有较大增长，主要系超算云服务收入快速增长作出的贡献。公司核心业务超算云服务建立在自主研发的并行科技超算云服务平台基础之上，具有资源申请快、响应快、操作快、传输快、计算快及分析快的特点，给客户带来了极好的体验，致使收入增长较大。

并行科技同时透露，公司已与阿里云签署框架合作协议。2025年5月27日，并行科技与阿里云在北京正式签署框架合作协议，双方将围绕国产算力中心共建、公共云算力生态打造、大模型行业应用落地三大方向展开深度合作，联合推动国产化算力基础设施创新与人工智能技术在科研、教育及产业场景的规模化落地，共同探索算力普惠与AI协同的新生态。

民士达盈利能力的提升也离不开核心产品芳纶纸在多个市场领域卓有成效的拓展。民士达有关人士表示，今年上半年，国内新能源汽车、风电、光伏、储能、AI智能数据中心等行业持续高速发展，带动驱动电机、各类变压器市场需求增长，特别是欧美电网升级及算力需求增长带动变压器需求扩张，加之公司持续加大海外市场的开发力度，推动芳纶纸在电气绝缘领域销量同比增长。

渠道技术多维创新

太湖雪主营丝绸的研发设计、生产制造、品牌运营及渠道建设，现已构建涵盖蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰四大品类的完整产品体系。

渠道创新是太湖雪上半年业绩增长的重要因素。太湖雪今年上半年线上渠道营收同比增长29.19%，高于线下渠道增速。据介绍，公司线上渠道深化精细化运营策略，优化小红书、短视频等内容创作质量，构建覆盖广泛的“全域直播”营销矩阵。在核心电商平台实施“品牌自播”与“达人代播”的战略协同，有效提升了各平台的投入产出效率。海外社交媒体矩阵布局亦同步完善，增强全球化品牌触达能力。细分到各个线上平台，其微信小店的营收同比增幅高达813.46%，抖音、京东营收同比分别增长59.62%、47.42%。公司抖音电商落实“精品自播与头部机构合作”的双引擎营销策略；微信生态则通过视频号联动内容达人，挖掘腾讯生态私域流量价值。

渠道创新的背后是传统行业的数字化转型破局。业内人士认为，太湖雪案例表明，即便在丝绸这类传统消费领域，通过精准布局内容电商与社交平台，仍可打开新增量空间。

作为深耕传统行业的厂商，太湖雪也积极拥抱AI发展浪潮。在信息化建设方面，报告期内，太湖雪聚焦三大成果：一是持续加固信息安全体系；二是实现全域数据融合与深度洞察；三是深化AI应用探索，特别是在设计领域取得显著成效，有效提升了产品创新效率与用户体验。

新能源汽车市场持续向好牛盘宝，推动民士达拳头产品YT510W报告期内表现亮眼。据介绍，民士达YT510W的纯纸产品在驱动电机800伏的系统和400伏的系统都有大批量稳定的使用；公司在变压器、蜂窝芯材等应用领域实现突破；数据中心、特高压、航空发动机、运载火箭整流罩、医疗方舱等项目也带动公司高附加值产品占比及盈利能力持续提升。

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